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深度研究精选高增长潜力股一览（06.26） |
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| www.cnfol.com 2006年06月26日 15:23 中金在线/股票编辑部 |
招商证券 国药股份：高速增长的帷幕才刚刚开始拉开
【摘要】国药股份将成为整合中国北方医药商业的领导者。在行业毛利率持续下降，大量中小批发企业亏损的状况下，资源正在加速向优势企业集中，中国医药商业正面临着加速整合的历史性机遇，其中国药控股和九州通是最有希望脱颖而出的两大优势企业。国药股份作为国药控股的北方平台，将成为整合中国北方医药商业的领导者。未来公司的业绩增长动力十分明确。
公司股价仍然被严重低估。无论是从行业还是从国药股份本身来看，都处于一个高速增长的前期，在现阶段国内医药商业的整合者其估值水平应该能达到20-25倍，未来6个月国药股份目标价16.6元(含权)，未来1年目标价20.15元(含权)〈〈详细
招商证券 桂林旅游：“扩张+创新”成就未来景区龙头
【摘要】积极扩张的发展战略、优秀的专业素质和丰富的景区资源是我们推荐桂林旅游的原因。在扩张方式部分从孵化转向收购后，公司的发展速度将大大加快。基于当前业务的6-12个月目标价格11.25元，如潜在的并购、提价、上市等催化剂事件能够兑现，股价表现将超出预期。
以景区为中心的扩张战略，表现出与传统景区公司截然不同的发展战略。维持强烈推荐-A的投资评级。
风险提示：公司拟通过再融资投入部分项目。如当期收益项目和远期收益项目不能合理配置，再融资可能摊薄每股收益、损害当前流通股东的利益。〈〈详细
广发证券 同洲电子：行业快速增长助推行业龙头业绩提升
【摘要】未来几年国际数字机顶盒市场将保持稳定增长。同洲电子具有占位优势及技术研发优势。同洲电子在出口市场和国内市场占有率名列行业前茅，在数字电视规模转换的情况下，目前的占位在后期会形成规模增长的收益。
我们预测06-07年每股收益在0.94和1.29元左右，分别增长33%、38%。通过DCF模型、市盈率法及EV/EBITDA倍数法等测算，我们预计公司的二级市场价值估值区间在20-25元。〈〈详细
联合证券 大同煤业：从煤海中驶出的航母
【摘要】公司诞生于俗有“煤都之称”的山西大同，其第一大股东——同煤集团在中国煤炭行业历史上，其地位无人能出其右，目前产能已近1亿吨，规模仅次于神华，且仍具较大扩张潜力。
同煤最大的兴奋点在于公司此次募集资金收购的塔山煤矿项目，随着塔山煤矿产能的不断释放，公司的综合价值将不断跃上新台阶。综合市盈率法和资源价值法评估，得出大同煤业上市后股票价值区间为：7.48-9.05元。〈〈详细
长江证券 G基建：山东基建期待数据的进一步转暖
【摘要】在上期报告中，我们曾对5月份公司通行收入的增长持较为乐观的预期。5月其他一路三桥则继续呈现良好态势，其中泰曲一级公路、济南黄河大桥和平阴黄河大桥分别同比增长18%、25%和43%，总体增速较4月和1季度进一步加快。
考虑到6月数据的关键性，7月初我们将对公司全年通行收入、成本费用和业绩加以重新评估，而投资评级则并不受短期数据波动的影响，维持“推荐”评级不变。〈〈详细
招商证券 国药股份：高速增长的帷幕才刚刚开始拉开
国药股份将成为整合中国北方医药商业的领导者。在行业毛利率持续下降，大量中小批发企业亏损的状况下，资源正在加速向优势企业集中，中国医药商业正面临着加速整合的历史性机遇，其中国药控股和九州通是最有希望脱颖而出的两大优势企业。国药股份作为国药控股的北方平台，将成为整合中国北方医药商业的领导者。
未来公司的业绩增长动力十分明确。
短期，国药物流和国瑞药业的扭亏增效将给公司带来直接收益。经过三年的培育之后，国药物流已经逼近盈亏平衡点，07年将实现盈利；国瑞药业在纳入国药控股的体系后，借助国药控股强大的分销体系，在扭亏之后利润有望持续增长。
中期，资产的注入将增厚公司利润。根据国药股份在国药控股未来的产业定位，国控北京、国控天津和国控沈阳进入国药股份已成定局，存在变数的只是注入的方式问题。但无论如何，资产的注入都将增厚国药股份的利润。 |
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